[摘要] 1. 价格：全国销售均价同比涨幅小幅收窄，12月百城均价环比涨幅为0.70% 2013年，全国商品房和住宅销售均价分别为6237元/平方米和5850元/平方米，与2012年同期相比均上涨7.7%，与1-11月相比，涨幅分别收窄0.4和0.3个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，12月全国100个城市住宅平均价格连续19个月环比上涨，涨幅为0.70%，同比上涨11.51%，连续第13个月同比上涨。 2. 需求：累计销售指标同比增速持续放缓，12月销售面积增速大幅回落 2013年，全国商品房销售面积为13.1亿平方米，同比增长17.3%，增速较1-11月回落3.5个百分点，销售额为8.1万亿元，同比增长26.3%，增速比1-11月回落4.4个百分点；各地区销售面积、销售额增速均回落；12月，全国商品房销售面积同比增速较11月大幅回落14个百分点至0.7%，销售额同比增速大幅收窄至5.1%。 3. 供应：投资新开工增速继续提高，当月开工增速有所回落 2013年，全国房地产开发投资额为8.6万亿元，同比增长19.8%，增速较1-11月提高0.3个百分点，比2012年增速提高3.6个百分点；各区域中东部地区为唯一同比增速提高区域。12月当月，全国房地产开发投资额为为8601亿元，同比增长22.3%，增速较11月提高0.2个百分点。2013年，全国房屋新开工面积为20.1亿平方米，同比增长13.5%，增速较1-11月提高2.0个百分点。当月新开工和竣工面积同比增速均有所回落。 4. 资金来源：整体增速有所降低，仅利用外资和自筹资金同比增速提高 2013年，房地产开发企业总资金来源合计12.2万亿元，长26.5%%，比1-11月降低1.1个百分点。其中，国内贷款同比增长33.1%，利用外资同比增长32.8%，自筹资金同比增长21.3%，定金及预付款、个人按揭贷款同比分别增长29.9%、33.3%。总体来看，整体资金来源增速有所降低，但仍显著高于同期开发投资额，除利用外资和自筹资金同比增速提高外，其他指标增速均放缓。其中，利用外资增速提升幅度最大，随着销售同比增速进一步放缓，定金及预付款、个人按揭贷款增速明降低，表明销售回款压力依然较大。 小结：投资、新开工增速继续提高，销售增速进一步降低，销售均价涨幅继续收窄 在一线城市调控升级向二线城市蔓延以及去年高基数背景下，2013年全国商品房和住宅销售均价同比涨幅均收窄，销售额、销售面积增速继续放缓，但供应类指标增速有所提高，全国商品房投资累计增速为19.8%，较1-11月提高0.3个百分点，新开工面积累计增速为13.5%，比上月提高2.0个百分点；资金来源方面，整体资金来源增速有所放缓，仅利用外资和自筹资金同比增速提高，企业销售回款压力明显。展望未来，在宏观经济和货币信贷平稳增长、房地产调控政策整体平稳的背景下，2014年全国房地产市场将呈现“销售量价继续增长但增速放慢，投资新开工增长平稳”的特点。长期来看，在全面深化改革的大背景下，房地产业也必将迎来更加市场化的机遇和挑战，市场供需关系将更趋良性，保障行业的长期健康发展，明年乃至中长期房地产市场环境正在孕育变化，市场有望逐渐回归理性。

[摘要] 1.价格：1-11月全国销售均价同比涨幅收窄，11月百城均价环比涨幅收窄至0.68% 2.需求：销售指标累计同比增速继续放缓，当月销售面积增速小幅回升 3.供应：投资开工累计同比增速回升，当月各指标增速均明显提高 4.资金来源：整体增速有所回升，仅定金及预付款、个人按揭贷款增速放缓

[摘要] 1. 价格：1-10月销售均价同比涨幅与上月基本持平，10月百城均价环比涨幅扩大至1.24% 2013年1-10月，全国商品房和住宅销售均价分别为6384元/平方米和6006元/平方米，与2012年同期相比分别上涨8.6%和8.4%，与1-9月相比，涨幅分别表现为持平和缩小0.1个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，10月全国100个城市住宅平均价格连续17个月环比上涨，涨幅为1.24%，较上月扩大0.17个百分点，同比上涨10.69%，连续第11个月同比上涨。 2. 需求：销售指标累计同比增速继续放缓，当月增速高位回落 2013年1-10月，全国商品房销售面积为9.6亿平方米，同比增长21.8%，增速较1-9月降低1.5个百分点，销售额为6.1万亿元，同比增长32.3%，增速比1-9月降低1.6个百分点；各地区销售面积、销售额增速均出现回落；10月，全国商品房销售面积、销售额同比增速分别为12.1%、21.2%，增速较9月高位回落。 3. 供应：投资额增速为今年以来最低，当月新开工、竣工面积同比由增转降 2013年1-10月，全国房地产开发投资额为6.9万亿元，同比增长19.2%，增速较1-9月回落0.5个百分点，为今年以来的最低增幅，10月当月全国房地产开发投资额为7573亿元，同比增长15.0%，增速较9月大幅回落7.3个百分点。1-10月房屋新开工面积为15.6亿平方米，同比增长6.5%，较1-9月回落0.8个百分点；房屋竣工面积为5.9亿平方米，同比增长1.8%，涨幅为2009年以来最低，增速比1-9月回落2.4个百分点。当月新开工和竣工面积同比均由增转降，其中住宅新开工面积同比下降8.0%。 4. 资金来源：整体增速继续走低，定金及预付款、个人按揭贷款增速放缓最明显 2013年1-10月，房地产开发企业总资金来源合计97194亿元，同比增长27.2%，比1-9月降低1.5个百分点。其中，国内贷款同比增长31.9%，利用外资同比增长23.4%，自筹资金同比增长17.7%，定金及预付款和个人按揭贷款分别同比增长34.1%、40.9%。总体来看，整体资金来源增速继续走低，但仍明显高于同期开发投资额，除利用外资增速与上月持平外，其他资金来源增速均不同程度的放缓，其中，国内贷款同比增度小幅回落0.4个百分点，同时随着销售同比增速进一步放缓，定金及预付款、个人按揭贷款增速放缓最明显，表明国内贷款收紧、销售回款压力逐渐显现，开发企业应关注资金运营情况，合理安排投资，规避资金风险。 小结：投资、新开工增速放缓，销售增速进一步减慢，销售均价涨幅基本稳定 在北京、深圳等地陆续出台政策[1]加强调控和去年基数较高的背景下，10月全国商品房市场各项指标增速均继续下降，商品房和住宅销售均价同比涨幅与上月基本持平。销售额、销售面积增速继续放缓；全国商品房投资累计增速为19.2%，较1-9月回落0.5个百分点，新开工面积累计增速为6.5%，比上月降低0.8个百分点；资金来源方面，整体资金来源增速继续走低，除利用外资增速与上月持平外，其他资金来源增速均放缓，且定金及预付款、个人按揭贷款等与销售相关的资金来源增速放缓最明显，企业资金压力上升风险加大。展望未来，在11月9日-12日召开的十八届三中全会[2]上，新型城镇化、土地制度、房产税等长效机制建设将取得突破，中国房地产业环境将逐步发生变化。随着多层次住房供应体系的逐步建立，市场供需结构更趋合理，市场运行将回归理性，过去多年需求波动大、房价涨幅大的市场格局有望改善，部分城市房价过快上涨的局面将得到抑制。

[摘要] 1. 价格：1-9月销售均价同比涨幅继续缩小，9月百城住宅均价环比涨幅扩大至1.07% 2013年1-9月，全国商品房和住宅销售均价分别为6403元/平方米和6023元/平方米，与2012年同期相比分别上涨8.6%和8.5%，涨幅较1-8月分别缩小0.4个百分点、0.6个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，2013年9月，全国100个城市住宅平均价格连续16个月环比上涨，涨幅为1.07%，自今年5月以来再度突破1%，同比上涨9.48%，连续第10个月同比上涨。 2. 需求：销售指标累计同比增速继续小幅回落，但当月销售增速大幅提高 2013年1-9月，全国商品房销售面积为8.4亿平方米，同比增长23.3%，增速较1-8月回落0.1个百分点，销售额为5.4万亿元，同比增长33.9%，增速回落0.5个百分点，东部地区销售面积、销售额增速在各区域中唯一出现双回落；9月，全国商品房销售面积、销售额同比增速分别为22.8%、30.9%，较8月均明显提高。 3. 供应：投资、新开工累计同比增速提高，当月投资、新开工同比大幅增长 2013年1-9月，全国房地产开发投资额为6.1万亿元，同比增长19.7%，增速较1-8月提高0.4个百分点，9月当月全国房地产开发投资额为9000亿元，同比增长22.3%，增速较8月提高9.2个百分点。1-9月房屋新开工面积为14.5亿平方米，同比增长7.3%，比上月高出3.3个百分点，当月同比由降转增，大幅增长41.3%，其中住宅新开工面积同比增长38.5%。 4. 资金来源：整体增速创今年以来新低，定金及预付款、个人按揭贷款增速持续放缓 2013年1-9月，房地产开发企业总资金来源合计87828亿元，同比增长28.7%，比1-8月降低0.2个百分点。其中，国内贷款同比增长32.3%，利用外资同比增长23.4%，自筹资金同比增长18.4%，定金及预付款和个人按揭贷款分别同比增长36.1%、45.8%。总体来看，整体资金来源增速创今年以来新低，但仍明显高于同期开发投资额，国内贷款、利用外资及自筹资金同比增速均不同程度提高，表明开发企业资金状况整体依然良好。具体来看，受销售同比增速持续放缓影响，定金及预付款、个人按揭贷款作为企业资金最重要来源的销售回款，自今年4月以来增速持续放缓，同时近期多数房企加大拿地力度，积极投资导致房企资金杠杆提升，资金压力上升风险逐步显现，开发企业需特别关注。 小结：投资、新开工增速略有提高，销售增速持续小幅放缓，销售均价涨幅继续缩小 1-9月，全国商品房和住宅销售均价同比涨幅继续缩小，销售额、销售面积增速进一步放缓；全国商品房投资累计增速为19.7%，较1-8月略有回升，当月同比增长22.3%，为今年以来次高水平，新开工面积累计增速为7.3%，比上月提高3.3个百分点，当月同比大幅增长41.3%，仅次于今年7月增速水平；资金来源方面，整体资金来源增速创今年以来新低，与销售有关的定金及预付款、个人按揭贷款增速持续放缓，企业资金压力上升风险存在。展望四季度[1]，在经济弱复苏背景下，货币环境和房地产调控政策趋稳，季节性规律和企业高周转策略推动供应高位运行，供应量加大促进成交继续回升，价格继续稳中有涨，其中供应充足的城市价格平稳，而供需矛盾显著、近期地王频出的热点城市价格上行压力较大。在房地产业短期走势预期向好的同时，随着长效机制的逐步落实和潜在供应的逐渐释放，市场供需关系更趋良性，明后年的市场将逐渐回归理性。

[摘要]  1. 价格：1-8月销售均价同比继续涨幅微幅缩小，8月百城住宅均价环比涨幅继续扩大 2013年1-8月，全国商品房和住宅销售均价分别为6454元/平方米和6076元/平方米，与2012年同期相比分别上涨9.0%和9.1%，涨幅较1-7月分别缩小0.5个百分点、0.9个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，2013年8月，全国100个城市住宅平均价格环比上涨0.92%，连续15个月环比上涨，涨幅较7月扩大0.05个百分点，同比上涨8.64%，连续第9个月同比上涨。 2. 需求：销售指标累计同比增速继续小幅回落，当月销售额增速超过15% 2013年1-8月，全国商品房销售面积为7.1亿平方米，同比增长23.4%，增速较1-7月回落2.4个百分点，销售额为4.6万亿元，同比增长34.4%，增速回落3.4个百分点，东部地区销售额、销售面积回落速度均为各区域最高；8月，全国商品房销售面积、销售额同比增幅分别为10.1%、16.3%。 3. 供应：受去年基数较高影响，投资额增速继续放缓，新开工增速明显回落 2013年1-8月，全国房地产开发投资额为5.2万亿元，同比增长19.3%，增速较1-7月回落1.2个百分点，是今年首次降至20%以内，8月当月全国房地产开发投资额为7818亿元，同比增长13.1%，增速较7月回落8.2个百分点，也是今年以来最低。1-8月房屋新开工面积为12.8亿平方米，同比增长4.0%，比上月放慢4.4个百分点，虽是今年以来较高水平，但当月同比下降20.1%，是今年较低值，受去年这两项指标的基数较高影响，近期各地地王继续出现而全国投资开工放缓，8月单月全国新开工面积和竣工面积同比均由增转降。 4. 资金来源：整体增速再次放缓，国内贷款增速继续提高 2013年1-8月，房地产开发企业总资金来源合计76960亿元，同比增长28.9%，比1-7月降低2.6个百分点。其中，国内贷款同比增长30.3%，利用外资同比增长17.2%，自筹资金同比增长16.7%，定金及预付款和个人按揭贷款分别同比增长38.1%、50.3%。总体来看，整体资金来源增速再次降至30%以内，且是今年以来的最低水平，但仍明显高于同期开发投资额，表明开发企业资金状况整体依然良好。具体来看，与销售有关的定金及预付款、个人按揭贷款增速放缓最为明显，主要是由于销售指标同比增速放缓。作为企业资金最重要来源的销售回款，定金及预付款、个人按揭贷款增速如果持续下行，可能加大企业资金压力，这对中小企业来讲必须关注。 小结：投资、新开工等指标受基数效应影响增速回落，销售增速继续放缓，销售均价涨幅继续缩小 1-8月，全国商品房和住宅销售均价同比涨幅继续缩小，销售额、销售面积增速进一步放缓；全国商品房投资累计增速降至19.3%，是今年首次降至20%以内，当月同比增长13.1%，也是今年以来最低，新开工面积累计增速为4.0%，比上月放慢4.4个百分点，虽是今年以来较高水平，但当月同比下降20.1%，是今年较低值；资金来源方面，整体资金来源增速再次降至30%以内，与销售有关的定金及预付款、个人按揭贷款增速放缓最为明显。展望未来，金九银十可期，但部分城市价格上行可能导致政策升级和观望情绪再现。近期公布宏观数据显示，全国消费、投资、净出口等宏观指标增速均有提高，显示出宏观经济下行压力减小，出于稳增长的需要，宏观政策和房地产调控措施以稳为主；但需要注意的是，8月百城均价涨幅连续第二个月扩大，北京等地地王再现加大房价上涨压力，少数热点城市政策有升级可能。展望即将到来的推盘旺季，在政策以稳为主的大前提下，若企业把握需求、合理定价，仍将推动全国市场供需两旺；但部分城市和项目价格近期涨幅明显，可能导致政策升级或有价无市，使得刚刚产生的购买意愿又重现观望。

[摘要]  1. 价格：1-7月销售均价同比涨幅缩小、7月百城住宅均价环比涨幅略有扩大 2013年1-7月，全国商品房和住宅销售均价分别为6469元/平方米和6097元/平方米，与2012年同期相比分别上涨9.5%和10.0%，涨幅较1-6月分别缩小1.7个百分点、2.0个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，2013年7月，全国100个城市住宅平均价格环比上涨0.87%，连续14个月环比上涨，涨幅较6月扩大0.10个百分点，同比上涨7.94%，连续第8个月同比上涨。 2. 需求：销售指标累计同比增速进一步放缓，但当月销售面积增速有所提高 2013年1-7月，全国商品房销售面积为6.1亿平方米，同比增长25.8%，增速较1-6月回落2.9个百分点，销售额为3.9万亿元，同比增长37.8%，增速回落5.4个百分点；7月，全国商品房销售面积、销售额同比增幅分别为12.4%、14.6%，比6月略有提高，东部地区销售额、销售面积增速仍领先于其他各区域。 3. 供应：投资额增速略有提高，新开工增速加快尤为突出 2013年1-7月，全国房地产开发投资额为4.4万亿元，同比增长20.5%，较1-6月提高0.2个百分点，7月单月全国房地产开发投资额为7474亿元，同比增长21.3%，较上月扩大1.9个百分点；住宅累计投资增速和当月增速均有所放缓。1-7月房屋和住宅新开工面积分别为11.3亿平方米和8.3亿平方米，同比分别增长8.4%和7.1%，均高于1-6月的平均增速，7月单月全国房屋、住宅新开工同比增长超过40%，是今年以来最高，且土地购置面积降幅也大幅收窄，表明企业投资信心较强。 4. 资金来源：整体增速再次放缓，国内贷款增速继续提高 2013年1-7月，房地产开发企业资金来源合计6.7万亿元，同比增长31.5%，比1-6月降低0.6个百分点。其中，国内贷款同比增长31.1%，利用外资同比增长18.0%，自筹资金同比增长18.2%，定金及预付款和个人按揭贷款分别同比增长44.7%、56.0%。总体来看，整体资金来源增速降低0.6个百分点，仍显著高于同期开发投资额增速；国内贷款、利用外资和自筹资金同比增速均提高，其他各项资金来源同比增速减缓，定金及预付款同比增速降低6.5个百分点，个人按揭贷款同比增速回落4.4个百分点。总体而言，尽管房企到位资金绝对量和增速继续高于投资额，行业整体资金状况问题不大，但销售速度放缓与“钱荒”叠加，企业资金压力可能上升。 小结：房地产市场延续此前态势，投资、开工等指标增速进一步恢复，而销售增速进一步放缓，销售均价涨幅继续缩小 1-7月，全国商品房和住宅销售均价同比涨幅继续缩小，销售额、销售面积增速进一步放缓；全国商品房投资额增速小幅扩大至20.5%，但住宅投资增速进一步放缓至20.2%，当月新开工同比增长超过40%，在各项指标中表现最好，且土地购置面积降幅也大幅收窄，表明企业投资信心较强；资金来源方面，整体增速再次放缓但仍显著高于同期开发投资额增速，国内贷款增速继续提高0.7个百分点。总体来看，1-7月全国房地产市场延续此前态势，房价涨幅继续缩小，投资、开工等指标增速进一步恢复，而销售增速进一步放缓。展望下半年，少数热点城市房价涨幅明显导致百城指数涨幅扩大，多个城市地王频现，少数城市政策升级的可能性依然存在。但7月政治局会议未提房地产调控，固定资产投资增速在本月并未好转（1-7月固定资产投资同比增长20.1%，与上月持平，仍低于同期房地产开发投资增速），下半年房地产调控政策和货币政策总体平稳。随着季节性推盘高峰的来临，销售将企稳增长，量价水平好于去年同期但增速较上半年明显放缓，不同城市的分化将进一步加剧[1]。

[摘要]  1. 价格：1-6月销售均价同比涨幅、6月百城住宅均价环比涨幅均继续缩小 2013年1-6月，全国商品房和住宅销售均价分别为6489元/平方米和6122元/平方米，与2012年同期相比分别上涨11.2%和12.0%，涨幅较1-5月分别缩小1.5个百分点、2.0个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，2013年6月，全国100个城市住宅平均价格环比上涨0.77%，连续13个月环比上涨，涨幅较5月缩小0.04个百分点，同比上涨7.40%，连续第7个月同比上涨。 2. 需求：销售指标累计同比增速显著回落，当月销售面积增速接近10% 2013年1-6月，全国商品房销售面积为5.1亿平方米，同比增长28.7%，增速较1-5月回落6.9个百分点，销售额为3.3万亿元，同比增长43.2%，增速回落9.6个百分点；6月，全国商品房销售面积、销售额同比增幅分别为10.8%、17.7%，东部地区销售额、销售面积增速仍为各区域最高。 3. 供应：投资额增速略有放缓，但新开工增速明显提高 2013年1-6月，全国房地产开发投资额为3.7万亿元，同比增长20.3%，是今年以来连续第5个月增幅超过20%，但增速较1-5月回落0.3个百分点，6月单月全国房地产开发投资额为10030亿元，同比增长19.4%，与上月持平；1-6月房屋和住宅新开工面积分别为9.6亿平方米和7.1亿平方米，同比分别增长3.8%和2.9%，均高于1-5月的平均增速，6月单月全国房屋、住宅新开工面积和竣工面积同比均由降转增。 4. 资金来源：整体增速微幅提高，国内贷款增速继续加快 2013年1-6月，房地产开发企业资金来源合计5.7万亿元，同比增长32.1%，比1-5月提高0.1个百分点。其中，国内贷款同比增长30.4%，利用外资同比增长15.9%，自筹资金同比增长16.3%，定金及预付款和个人按揭贷款分别同比增长51.2%、60.4%。总体来看，整体资金来源增速小幅提高0.1个百分点，仍显著高于同期开发投资额增速；国内贷款和自筹资金同比增速均提高，其中国内贷款同比增速自2010年7月以来首次突破30%，其他各项资金来源同比增速减缓，定金及预付款同比增速大幅降低6.7个百分点，个人按揭贷款同比增速回落1.3个百分点。总体而言，国内贷款增速加快表明银行资金流动性紧缩导致的“钱荒”对房地产开发投资影响不大，但如果资金流动性紧缩状态加剧，在银行慎贷局面下，短期内房企资金链或面临紧张局面，资金成本会相应增加，中小房企的融资渠道较为单一，未来资金风险可能上升。 小结：各项指标表现出现分化，投资、销售增速回落，新开工、资金来源增速加快，销售均价涨幅缩小 1-6月，全国商品房和住宅销售均价同比涨幅继续缩小，销售额、销售面积增速持续回落；全国商品房投资额增速继续放缓至20.3%，住宅投资增速降低至20.8%，累计新开工面积同比增长且增速明显加快，当月新开工同比由降转增，表明6月房地产市场销售回暖，企业新开工信心恢复；资金来源方面，整体增速小幅提高且仍显著高于同期开发投资额增速，国内贷款增速提高表明货币环境整体好于去年同期。总体来看，1-6月全国房地产市场不同指标增速表现出现分化，房价涨幅继续缩小，投资、销售增速放缓，新开工、资金来源增速加快。同日发布的宏观经济数据显示，上半年国民经济运行总体平稳，稳中有进，二季度GDP增速仅比一季度下滑0.2个百分点，本月固定资产投资增速小幅放缓，居民消费价格同比增速趋稳。展望下半年，政策收紧压力、房产税试点范围扩大等风险依然存在，但全国房价整体涨幅初步被抑制，预计出台新的全国范围调控政策可能性不大。随着企业季节性推盘高峰来临，销售将逐步恢复，整体好于去年的大格局仍将持续，但由于去年基数较高，销售指标增幅将进一步回落，不同城市、不同物业的分化将进一步扩大

[摘要] 1. 价格：1-5月销售均价同比涨幅缩小，5月百城住宅均价环比涨幅缩小 2013年1-5月，全国商品房和住宅销售均价分别为6612元/平方米和6248元/平方米，与2012年同期相比分别上涨12.7%和14.0%，涨幅较1-4月均缩小3.1个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，2013年5月，全国100个城市住宅平均价格环比上涨0.81%，连续12个月环比上涨，涨幅较4月缩小0.19个百分点，同比上涨6.90%，连续第6个月同比上涨。 2. 需求：累计销售额、销售面积增增速继续回落 2013年1-5月，全国商品房销售面积为3.9亿平方米，同比增长35.6%，增速较1-4月回落2.4个百分点，销售额为2.6万亿元，同比增长52.8%，增速回落7.0个百分点；5月，全国商品房销售面积、销售额同比增幅分别为28.3%、33.4%，东部地区销售额、销售面积增速仍为各区域最高。 3. 供应：累计投资额、新开工面积增速放缓，当月新开工同比由增转降 2013年1-5月，全国房地产开发投资额为2.7万亿元，同比增长20.6%，是今年以来连续第4个月增幅超过20%，但增速较1-4月回落0.5个百分点，5月单月全国房地产开发投资额为7618亿元，同比增长19.4%；1-5月房屋和住宅新开工面积分别为7.4亿平方米和5.4亿平方米，同比分别增长1.0%和0.8%，但均低于1-4月的平均增速。 4. 资金来源：整体增速小幅回落但仍在30%以上，国内贷款为唯一增速加快的资金来源 2013年1-5月，房地产开发企业资金来源合计4.5万亿元，同比增长32.0%，比1-4月回落1.5个百分点。其中，国内贷款同比增长27.9%，利用外资同比增长18.2%，自筹资金同比增长14.3%，定金及预付款和个人按揭贷款分别同比增长57.9%、61.7%。总体来看，除国内贷款外，其他各项资金来源同比增速呈现不同程度的回落，整体增速回落1.5个百分点，但仍在30%以上，继续显著高于同期开发投资额增速；特别注意的是国内贷款为各项资金来源中唯一增速加快的指标；受当期销售放缓影响，此前增速超过60%的定金及预付款、个人按揭贷款本月均出现下滑。总体而言，国内贷款增速提高表明货币环境依然较好，但需注意的是，近期SHIBOR出现飙升，货币宽松的大环境能否延续需进一步观察。 小结：各项指标增速全面放缓，投资、新开工、销售面积增速回落，销售均价涨幅缩小 价格上看，1-5月全国商品房和住宅销售均价同比涨幅继续缩小，根据中国指数研究院公布的百城价格指数，2013年5月全国100个城市住宅均价环比涨幅缩小；延续今年以来的态势，累计销售额、销售面积增速持续回落；全国投资额增速有所放缓至20.6%，但住宅投资增速扩大至21.6%，累计新开工面积同比增长但增速回落，与热点城市土地市场大热不同，当月新开工、土地购置等指标均出现下降，加大了近期不会出台更严厉调控政策的可能性；资金来源方面，整体增速放缓但仍显著高于同期开发投资额增速，国内贷款增速提高表明货币环境依然较好。总体来看，1-5月全国房地产市场各项指标增速全面放缓，房价上涨幅度明显缩小，投资、新开工、资金来源增速均放缓，5月部分城市房价涨幅依然明显，广州、长沙、上海等地地王再现增加了政策收紧风险。但5月固定资产投资增速继续放缓，居民消费价格同比增速放缓，环比甚至出现下降，仅社会消费品零售总额增速微幅提高，一系列数据表明，宏观经济恢复势头不甚理想，物价上涨压力不大。预计未来一段时间宏观政策以稳为主，由于全国整体房价涨幅初步被抑制，预计出台新的调控政策可能性不大，未来主要城市的成交量可能逐渐恢复，但恢复力度有限，供应加大将进一步促进全国房价平稳。

[摘要] 1. 价格：1-4月销售均价企稳，4月百城住宅均价环比涨幅缩小 2013年1-4月，全国商品房和住宅销售均价分别为6669元/平方米和6313元/平方米，与2012年同期相比分别上涨15.8%和17.1%，涨幅较1-3月分别缩小1.8、2.6个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，2013年4月，全国100个城市住宅平均价格环比上涨1.00%，连续11个月环比上涨，涨幅较3月缩小0.06个百分点，同比上涨5.34%，连续第5个月同比上涨。 2. 需求：销售金额累计增幅缩小至59.8%，而销售面积增速扩大至38.0% 2013年1-4月，全国商品房销售面积为3.0亿平方米，同比增长38.0%，增速较1-3月提高0.9个百分点，销售额为2.0万亿元，同比增长59.8%，增速回落1.5个百分点；4月，全国商品房销售面积、销售额同比增幅分别为40.2%、56.2%，东部地区销售额、销售面积增速仍为各区域最高。 3. 供应：投资额增速有所加快，累计新开工面积恢复同比增长，当月增幅达14.5% 2013年1-4月，全国房地产开发投资额为1.9万亿元，同比增长21.1%，是2012年4月以来连续第3个月增幅超过20%，且增速比1-3月提高0.9个百分点，4月单月全国房地产开发投资额为6047亿元，同比增长23.2%；1-4月房屋和住宅新开工面积分别为5.6亿平方米和4.1亿平方米，同比分别增长1.9%和1.8%，均在上月由增转降后再次出现同比增长。 4. 资金来源：整体增速再次突破30%，处于2010年底以来的最高水平 2013年1-4月，房地产开发企业资金来源合计3.6万亿元，同比增长33.5%，比1-3月提高4.2个百分点，再次突破30%。其中，国内贷款同比增长26.8%，利用外资同比增长28.5%，自筹资金同比增长16.2%，定金及预付款和个人按揭贷款分别同比增长61.9%、67.8%。总体来看，各项资金来源同比增速均明显提高，总体增速再次突破30%，处于2010年底以来的最高水平，其中国内贷款增速大幅提高7.0个百分点，定金及预付款和个人按揭贷款同比增幅均在60%以上，此外开发企业资金来源增速持续高于其投资额，企业资金压力继续减小。 小结：各项指标全面好转，投资、新开工、销售面积增速再度加快，销售均价企稳 价格上看，1-4月全国商品房和住宅销售均价同比涨幅缩小，根据中国指数研究院公布的百城价格指数，2013年4月全国100个城市住宅均价环比涨幅缩小；累计销售金额增幅缩小至59.8%，而销售面积增速扩大至38.0%；投资额增速有所加快，累计新开工面积恢复同比增长；资金来源方面，整体增速再度升至30%以上，处于2010年底以来的最高水平。总体来看，1-4月全国房地产市场各项指标全面好转，投资、新开工、销售面积增速再度加快，而销售金额增幅缩小，表明销售均价涨幅缩小，4月价格较高的一、二线热点城市销售受影响更大，同日发布的宏观经济数据显示，1-4月固定资产投资增速继续回落，此前公布的CPI数据也表明物价上涨压力不大，PMI下行表明经济复苏动力较弱。展望未来，预计短期房地产市场面临的政策环境将较为稳定，国五条的落实会影响市场短期运行，但市场好于去年的大格局仍将持续，不同城市、不同物业的分化将进一步扩大。

[摘要] 1. 价格：1-3月销售均价同比上涨近两成，3月百城住宅均价同环比涨幅扩大 2013年1-3月，全国商品房和住宅销售均价分别为6695元/平方米和6346元/平方米，与2012年同期相比分别上涨17.6%和19.7%，涨幅较1-2月分别缩小1.2个、0.9个百分点。中国房地产指数系统百城价格指数显示，2013年3月，全国100个城市住宅平均价格环比上涨1.06%，连续10个月环比上涨，涨幅较2月扩大0.23个百分点，同比上涨3.90%，连续第4个月同比上涨。 2. 需求：累计销售额、销售面积增速回落10-20个百分点 2013年1-3月，全国商品房销售面积为2.1亿平方米，同比增长37.1%，增速较1-2月下降12.4个百分点，销售额为1.4万亿元，同比增长61.3%，增速下降16.3个百分点；3月，全国商品房销售面积、销售额同比增幅分别为26.6%、46.5%，东部地区销售额、销售面积增速仍为各区域最高。 3. 供应：投资增速小幅回落，新开工面积短暂增长后继续下降，但总体明显好于去年 2013年1-3月，全国房地产开发投资额为1.3万亿元，同比增长20.2%，是2012年4月以来连续第二个月增幅超过20%，但增速比1-2月下降2.6个百分点，3月单月全国房地产开发投资额为6463亿元，同比增长17.6%；1-3月房屋和住宅新开工面积分别为3.9亿平方米和2.9亿平方米，同比分别下降2.7%和0.8%，均在上月短暂回升后继续下降。 4. 资金来源：整体增速接近30%，利用外资自去年3月以来首次同比增长 2013年1-3月，房地产开发企业资金来源合计2.7万亿元，同比增长29.3%，比1-2月降低4.4个百分点。其中，国内贷款同比增长19.8%，利用外资同比增长13.6%，自筹资金同比增长13.6%。总体来看，资金总来源、国内贷款、自筹资金仍同比增长但增速回落，利用外资自2012年1-3月以来首次同比增长。 小结：基数效应致1-2月增速显著，1-3月各项指标增速不同程度回落，政策影响尚未显现 价格方面，1-3月全国商品房和住宅销售均价同比上涨近两成，根据中国指数研究院公布的百城价格指数，2013年3月全国100个城市住宅均价环比、同比均上涨且涨幅扩大。需求方面，商品房销售面积、销售额同比增速比1-2月回落10-20个百分点，其中东部地区仍均为各区域最高，表明均价相对较高的东部和一二线城市仍然是拉动销售好转的主要动力。供应方面，投资增速小幅回落，新开工面积在1-2月短暂增长后继续回落，竣工面积增速明显回落。资金来源方面，整体增速小幅回落但仍接近30%，国内贷款、自筹资金仍同比增长但增速回落，利用外资自2012年1-3月以来首次同比增长。总体来看，今年前三个月商品房供求、量价与去年相比均有大幅提升，且增速明显好于去年同期和全年水平。3月以来，有关房地产调控政策升级的争论不断出现，在政策走向不明的背景下，大量购房者赶“末班车”入市，多个城市二手住宅交易量井喷，担心税费增加的恐慌心理挤压部分需求涌入新房市场并加快购房进程；另一方面，开发企业借助“金三银四”的传统旺季，推盘加大促进“金三月”成色较佳；展望未来，在经济企稳复苏力度不强、物价上涨压力不明显的形势下，货币政策仍将维持现有基调，新增贷款增加仍将为房地产业提供较好的空间，全年房地产市场仍将好于去年，“国五条”落实将影响二季度市场量价上行空间，房价涨幅将在短期内被抑制，下半年市场渐趋平稳，全年增长无忧。