[摘要] 宏观环境方面： 经济保持平稳运行，产业结构持续优化；金融业持续快速发展利好商办用房需求；5月，CPI同比涨幅较4月回落0.3个百分点，消费品零售总额同比增速较4月回落0.1个百分点。商业地产运行宏观环境较稳定。政策方面，国务院发文，允许商业用房改建为租赁住房。 市场表现方面： 1-5月，商办用房销售面积创历史同期新高，同比增幅均扩大，新开工同比增幅均收窄；商办用地市场供求升温，楼面价涨幅扩大，溢价率走高。 关注点： 企业动态：远洋正向多元业务结构转型，与平安合作打造综合体；中航信托成功发行国内首只由信托公司作为原始权益人的类REITs产品；万科通过深铁重组预案——欲开启“轨道+物业”模式 此外，本期还对部分热销&新开项目进行监测分析。

[摘要] 一.宏观环境 经济运行总体平稳，产业结构更趋优化；金融业持续快速发展利好商办用房需求；CPI同比增速连续3月持平，消费品零售总额同比增速较上月收窄0.4个百分点。商业地产运行宏观环境比较稳定。 二.市场表现 1-4月，商办用房销售面积创历史同期新高，供需同比均增长；商办用地市场整体回温，但溢价率同比持续回落。 三.关注点 企业动态：远洋地产首次涉足上海写字楼市场，收购东海商业中心 世茂博时合作发行全国最大规模酒店资产证券化项目 保利商业宣布其在全国扩张商业地产的路线图 乐视近30亿收购世茂旗下地产公司，进军房地产行业 热销项目：绿地中央广场·通州——国际5A级标准，全新生态设计，树立北京新CBD标杆 新开项目速递：天津恒通企业港、重庆圣名世贸城等项目开盘

[摘要] 宏观环境：经济运行总体平稳，第三产业占比显著提升，产业结构更趋优化；金融业持续快速发展利好商办用房需求；CPI低于预期，增速与上月持平，消费品零售总额同比增速较上月收窄0.6个百分点。商业地产运行宏观环境比较稳定。 市场表现： 2016年一季度，商业营业用房销售面积增幅收窄至8.5%，写字楼销售面积增幅显著扩大至34.4%；全国商业营业用房投资新开工同比增速明显回升，办公用房投资新开工同比持续增长，但增速较1-2月小幅下降。商办用地供需同比转增为降，价格下跌，溢价率同比明显回落。 关注点 企 业 动 态：广州地铁越秀集团签署战略合作协议—房企地铁联姻 万科广州烂尾地或变身写字楼，开打商业牌 热 销 项 目：成都银泰中心——交通通达、配套齐全、打造国际更高规格的办公标准 深业上城——打造集产业研发、公寓、酒店、商业于一体的城市生态综合体 新开项目速递：武汉碧桂园泰富城、北京恒大城市广场·领世荟、杭州西城档堂Mall等项目开盘

[摘要] 宏观环境：经济仍存下行压力，第三产业占比提升，经济结构持续优化；金融业快速发展利好写字楼需求；CPI处于上升轨道，消费品零售总额保持平稳增长。商业地产运行宏观环境较为稳定。 市场表现： 2015年商业营业用房销售面积增幅收窄至1.9%，商办投资同比增幅分别收窄至1.8%、10.1%，写字楼新开工同比降幅收窄至10.6%。2016年1月，全国商办用地供需双降，价格上涨，溢价率较去年同期下降。 关注点 企 业 动 态：合景泰富扩展商业地产，并逐步向个性化方向迈进 热 销 项 目：龙湖北城天街——一站式购物休闲娱乐 中赢康康谷——引领健康智慧业态 新开项目速递：新开业商业项目—中铁佰分之1摩都、壮风五彩城、永旺梦乐城等 新开盘写字楼项目—上海创屹商务大厦、绍兴中银国际大厦、东莞盛和商务大厦等

[摘要] 宏观环境： 经济仍存下行压力，第三产业占比提升，经济结构持续优化；金融业快速发展利好写字楼需求；CPI处于上升轨道，消费品零售总额保持平稳增长。商业地产运行宏观环境较为稳定。 市场表现： 2016年1-2月商业营业用房销售面积增幅扩大至9.4%，商办投资增速分别回升至2.7%、16.1%，商办用房新开工同比转降为增，分别扩大至9.8%、54.4%。2016年2月，全国商办用地供需同比转降为增，价格上涨，溢价率较去年同期增长8.03个百分点。 关注点 政策动态：营改增试点范围扩大，新增不动产纳入增值税抵扣 企业动态：绿地拟发中国房企最大规模信托基金 中海百亿并购中信地产，中信将更专注发展商业地产 热销项目：杭州绿地中央广场——内外部配套齐全，集总部办公、品牌商业于一体 保利南沙大都汇——将打造成国际贸易与跨境电商基地 新开项目速递：北京苏宁生活广场、上海长宁来福士广场等商业项目开盘

[摘要] 总体来看，商业地产市场环境变化给房企带来机遇与挑战。拿地-开发投资-销售回款的重资产经营模式弊端逐步显现，商业地产房企逐步向轻资产模式方向转型；政府支持大众创业、万众创新的大环境下，众创空间为传统商业地产企业转型提供了新的方向和盈利点；“体验式”业态从购物体验入手，通过提供更加人性化的环境、服务等，达到聚集客户的目的；而在“互联网+”大环境下，商业地产通过线上线下融合，进一步延长商业地产链条。无论是轻资产转型、众创空间，还是引入“体验式”业态，都是商业地产领域内的创新之举，一定程度上代表商业地产的发展方向。但目前多处于探索尝试阶段，未来效果如何仍有待市场检验。 展望2016年，商业地产市场将在调整中发展，商业地产企业将在服务与产品品质提升中去化库存。一方面，产品将不断向精细化、智能化、绿色化发展；另一方面，轻资产运营、互联网思维、众创空间、体验式业态、社区商业等近几年兴起的新模式、新业态、新思维将进一步得到完善、应用与发展。不同城市商业地产市场表现分化，部分城市经济发展良好、人口吸纳能力强、第三产业发达、社会消费品零售总额增速高于全国平均水平，商业地产仍存在较大发展空间；而部分城市由于前期供应量较大或是前述原因，商办用房租金下跌、空置率较高，面临去库存压力。

[摘要] 2010年以来，各级政府密集出台的房地产市场的调控政策，引发了住宅市场的波动，各地商业地产市场迅速升温，众多房企出于规避风险和战略转型的考虑，纷纷加大商业地产领域的拓展，但不同城市存在不同的发展机遇与风险。在此背景下，本报告对全国主要城市近年商业地产的开发投资、开工、销售等情况进行分析 ，主要结论如下： 1. 近几年全国商业地产市场快速发展，投资、开工均持续增加，销售面积处于较低水平，商业用房和办公楼占比均有所上升，市场份额迅速扩容。 2. 办公楼：北京等一线城市经济规模及产业发展迅速，国内外企业积极进驻，对办公楼需求旺盛，优质物业依旧供不应求，而成都、郑州、昆明等二线城市供应大幅超前于需求。 3. 商业营业用房：一线城市供应不足态势明显，而沈阳、合肥等二线城市供应量远超出当地消费能力，供过于求风险加剧。

[摘要] 近年来，密集出台的房地产调控新政对住宅市场带来显著影响，众多房企出于规避风险和战略转型的考虑，纷纷加大商业地产领域的拓展，各地商业地产市场迅速升温，但需要注意的是商业地产具有回收期长、管理能力要求高等特点，部分二三线城市短期内大规模项目上马后可能面临供应过剩风险。在此背景下，本报告对40个大中城市2009年来商业地产的开工情况进行分析，主要结论如下：重庆、沈阳等二线城市的商业营业用房有较大的过剩风险，一线城市供应相对不足，仍有较大投资价值；办公楼供应较为合理，二线城市大多明显低于北京、上海，风险低于商业营业用房。