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2024-08-16 09:54:47 来源: 中指研究院

房企债务重组分析:走向良性发展的关键是什么

[摘要]

目前房企债务重组的现状如何?成功的关键因素又是什么?

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在当前经济环境下,房地产行业面临前所未有的挑战。部分房企因高额债务而处于重组边缘,而成功重组不仅关乎企业的生存,更影响整个行业的未来发展。那么,目前房企债务重组的现状如何?成功的关键因素又是什么?

根据中指监测,目前融创中国、富力地产、中国奥园等少数房企基本完成境内债务展期和外债重组,当代置业和中梁控股等也完成境外债重组。

成功的债务重组主要有几个关键因素:一是,化债态度来看,积极作为有助于债务重组。二是,重组方案上,诚意充足、方式多样有助于债务重组。融创和奥园均提供了较为丰富的处置方式,包含了债权和股权两类方式,融创还提供了子公司融创服务股权供债权人选择,能够满足债权人多样化的需求。三是,从资产情况来看,资产优质有助于债务重组。

对于债务重组成功的企业,短期偿债压力将明显减小,内债明显展期,外债一部分是债转股,另一部分一般是分多期后延3-8年。如中国奥园,2-3内无外债到期偿还压力。

如果房地产市场2年左右没有明显改善,房企的销售没有明显恢复,对于债务重组成功的企业,后期面临的偿债压力仍然较大。

值得注意的是,撇除重组收益后,不少房企仍然亏损。中指研究院认为,市场销售企稳回升,是房企重新进入良性经营的关键。一是,市场销售企稳回升,房企的销售将会明显改善,将有更多的销售回款支持公司现金流。二是,市场销售企稳回升,金融投资机构对行业发展的信心将恢复,房企融资环境将更加宽松,能筹集更多资金充裕流动性,进而使得企业拿地、开发建设等逐渐恢复,房企经营进入良性轨道。

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