索迪斯(Sodexo)：团餐业务起家，五十年成为国际IFM服务巨头

索迪斯（Sodexo）集团是全球领先的综合设施管理服务商，1966年成立于法国，总部位于巴黎，公司业务遍及全球53个国家，为消费者提供独特的驻场服务、福利与绩效管理服务和个人与家庭服务，是全球公认的IFM服务龙头企业。

(1)从顺势而为到全球布局，跨越半个世纪实现蝶变

顺势而为（1966-1970）：索迪斯成立初期，正处于全球经济快速发展时期，企业员工不断增加，员工的午餐质量亟需改善，索迪斯抓住市场机会，团餐业务在成立3年后，营业额就翻了六番。

十年磨剑（1984-1994）：坚持以客户为中心让索迪斯在医疗及卫生市场和教育市场成为真正的“拓荒者”。在医疗市场，索迪斯跳出厨房，开发了一个全新的服务方案，针对病人和员工，包括了配餐、家政和其他居住服务，得到很好的市场反馈；在学校市场，索迪斯启动“帮你成长”（Helping You Grow）项目，对不同年龄段的学生采用不同的供餐方式：幼儿园和小学需要的是营养均衡，中学生把午餐当作休息时间。索迪斯的研究员告诉孩子，怎么吃得健康、均衡、有趣。通过这样细分服务标准，赢得了越来越多的市场份额。

全球布局（1995至今）：通过在全球各地市场收购属地领先服务企业，索迪斯朝着全方位的生活质量服务领军者的方向更进一步。

(2)稳定保持千亿营收规模，驻场服务收入占比超六成

2017-2019年索迪斯集团营业收入稳中有升，2020-2022年受疫情影响公司营收有所下降，2022财年公司营业收入约1462亿元，同比增长21.21%；净利润受到疫情影响较大，但2022财年实现净利润48.11亿元，同比大幅增长约400%，净利润基本恢复至疫情前水平。

按业务板块拆分来看，2022财年驻场服务收入占比超过64%，为主要收入来源，驻场服务主要包括团餐服务和设施管理，业态涵盖办公企业、医院、教育和其它组织机构。作为公司体量最大雇员最多的核心业务，驻场服务收入的65%来自于餐饮相关服务，35%来自于设施管理服务。

(3)聚焦核心优势业务，深度延伸服务终成IFM领跑者

公司通过聚焦优势业务，横向切入医疗、学校、养老等业态，纵向延伸服务至上下游产业链，最终发展成为多业态的综合设施管理服务商。

团餐服务是索迪斯的核心优势业务，公司除向企业、政府机关、学校、医院、住宅小区、养老院等单位提供优质一体化团餐服务外，还向大型工地、特色餐饮中心、文化设施等提供餐饮管理与服务，客户甚至包括美国海军陆战队、海上石油钻井平台等。

索迪斯以团餐服务为基础，深度拓展出三大业务板块：驻场服务、福利与绩效管理服务以及个人与家庭服务，并通过100余种专业服务类型，为客户提供专业的一体化解决方案：从前台接待、安保、设施维护与清洁，到餐饮服务、设施和设备管理；从员工就餐卡、礼品卡和出行交通卡，到家庭护理和管家服务。

(4)智慧化赋能核心业务，构建数字化创新生态

在综合设施管理方面，索迪斯将自身优质服务与物联网、大数据、人工智能等前沿科技深度结合，为客户提供智能化的办公场景。

在团餐服务方面，索迪斯将智慧化服务融入餐饮业务，在全世界范围内建立多家索迪斯智慧餐厅，通过智慧餐饮APP、智能菜单识别结算系统、智能无人零售等功能为不同客户提供模块化定制服务。

通过打造数字化餐厅和一站式综合设施设备管理云平台两大数字化解决方案，索迪斯在全球范围内构建起全场景的数字化创新生态。

欧艾斯(ISS)：专注清洁服务，百年磨砺蜕变为全球IFM服务明星

欧艾斯于1901年成立，总部位于丹麦哥本哈根，是全球领先的IFM供应商，也是业内鲜有能够在全球范围内提供自营服务的公司之一。目前，欧艾斯已经在欧洲，亚洲，北美洲，拉丁美洲和太平洋地区的70多个国家拥有超过50万员工和本地业务，为数以千计的公共及私营企业的客户提供服务。

(1)始于基础安保服务，终成全球IFM巨头

1901年，欧艾斯创建初期是一家安保公司，随着公司业务拓展，1934年成立了丹麦清洁公司（DDRS）；1962年随着新任公司领导接管公司，欧艾斯逐渐发展成为一家国际化的公司；1973年欧艾斯集团正式诞生，在11个国家拥有32家公司，员工数量超过35000名，年收入达6.4亿元（根据1丹麦克朗≈0.9871元人民币换算得出，下同）；1993年公司收购美国清洁集团；2005年欧艾斯从一个国际化清洁组织转变为全球服务集团和IFM综合设施管理服务供应商；2014年欧艾斯在丹麦哥本哈根交易所上市；目前，欧艾斯以清洁服务为代表的IFM业务获得了全球雇主的高度认可。

(2)聚焦三大客户类型，四个核心业务板块

2018-2019财年，欧艾斯集团营收均值为746.69亿元，净利润均值12.59亿元，企业收入和利润都呈现出快速上涨趋势；2020财年，受全球新冠疫情影响，企业营收出现下滑，营业收入规模缩水至697.39亿元，并出现亏损；2021-2022财年公司业务迅速恢复，经营业绩扭亏为盈，营收均值为729.97亿元，净利润均值为21.81亿元，特别是2022年，欧艾斯营业收入为755.51亿元，同比增长约7.25%，基本恢复至疫情前水平；2022年欧艾斯净利润再创新高达25.02亿丹麦克朗，同比增长34.63%。

从区域布局的情况来看，欧洲市场是欧艾斯的主要业务阵地，特别是北欧地区，2022年收入占比最高为38%，其次是南欧和中欧，合计贡献了集团32%的收入。欧艾斯在全球服务项目数量最多的区域是亚太地区，共有约137220个服务项目在这里分布，随着亚太地区的新兴市场IFM业务发展和成熟，未来欧艾斯在该区域的收入增长潜力巨大。

从客户类型上来看，欧艾斯服务的客户所属行业多元，涵盖工业制造、科技、教育、银行、医疗健康和航空等多个行业的企业客户，根据不同行业的企业客户特点，欧艾斯聚焦三大类客户：办公类企业客户、生产类企业客户和医疗保健类企业客户，2022财年贡献收入占比分别为40%、24%和13%。

数据来源：企业年报，中指研究院整理

按业务板块拆分来看，清洁服务、技术支持、餐饮服务和工作场所服务是欧艾斯的四大核心业务板块，2022财年清洁服务的营业收入占比高达45%，是欧艾斯的主要收入来源，其次是技术支持服务和工作场所服务，收入占比分别为22%和20%；餐饮服务收入占比最低，约为13%。

(3)清洁服务内容丰富，坚守品质赢得市场

欧艾斯拥有近90年的清洁服务经验，多年来一直是世界知名的清洁公司，现如今，欧艾斯仍然是全球最大的清洁公司，是卓越清洁方面的领先开拓者。欧艾斯的清洗服务内容包括：办公室的日常清洁、先进生产空间清洁、运输和基础设施的清洁、酒店和活动场所的清洁、空间洁净产品、工业与生产清洁、食品卫生清洁。

在较长时期内保持始终如一的品质，是欧艾斯从竞争对手中脱颖而出的重要原因。欧艾斯的清洁服务会在行业最新趋势的基础上提供创新性解决方案，公司的清洁材料也有统一标准。欧艾斯精心挑选专业的清洁材料，与单一跨国供应商紧密合作，共同提升品质，驱动公司日常清洁服务中所使用的设备、工具和产品不断创新。

(4)多元餐饮服务，满足客户多场景消费需求

欧艾斯的餐饮服务包括两个维度，一是从员工日常早午餐到高级餐饮的配餐服务，二是为公司设计有利于放松、充电和社交的餐饮区域。欧艾斯用当季最佳农产品来制作营养丰富的、多样化的新鲜菜肴，并从世界各地招募和培养对美食和有趣体验充满热情的资深专业餐饮服务人员，在确保达到行业最高卫生标准的同时，为人们营造清洁、安全的饮食场所。欧艾斯的餐饮服务形式多样，从厨房和食品的日常服务，到快闪概念店和美食，根据客户需求提供定制化餐饮服务。

爱玛客(Aramark)：深挖制服服务，九十载锤炼成就世界IFM典范

爱玛客（Aramark）成立于1936年，是全球领先的专业服务供应商，公司业态广泛且多元，为医疗机构、各类院校、运动和娱乐场所以及商务中心提供设备管理服务、餐饮服务以及制服和职业装服务，业务遍布北美、欧洲和亚太地区，核心市场为美国。

(1)三次登陆资本市场，逐渐确立全球服务标杆地位

爱玛客起家于美国的自动售卖行业，通过并购扩张，切入物业管理细分赛道， 1972年首先外拓欧洲市场，为英国、法国、德国和比利时提供食品服务；随后1976年通过成立合资公司的方式进军日本，并进入工作制服租赁和职业服务行业；随着公司业务的持续扩张，爱玛客适时启动资本战略，公司在1963-2013年间三次登陆纽交所（期间两次私有化）；2017-2021年期间，爱玛客继续开展收并购战略，持续扩展服务内容和范围，逐渐确立起在IFM领域的全球服务标杆地位。

(2)两大主营业务板块，三大会计部门，千亿营收规模

2017-2019财年，公司营收均值约1067.75亿元，并且保持稳步上升趋势，净利润均值约为31.7亿元；2020-2021年受疫情冲击，公司营收均值下降至829.08亿元，净利润出现亏损；2022年公司营收再创新高，达到约1159亿元，同比增长超过35%，净利润约为13.81亿元，企业实现扭亏为盈。

爱玛客的主营业务分为两大板块，一是食物和支援服务（以配餐和综合设施管理为主），二是制服和职业服装。公司根据业务覆盖区进一步细分为三大独立财务报告部门：食物和支援服务（北美）、食物和支援服务（国际）、制服和职业服装，其中食物和支援服务提供的业务范围基本相同，主要包括配餐、招待、采购及综合设施管理服务，服务对象主要包括设施设备、医疗、教育、体育娱乐和工商业等领域；制服和职业服装业务服务的对象主要是建筑制造、医疗制药和餐厅酒店领域的客户。

按业务板块拆分来看，2022财年食物和支援服务收入占比合计约84%，为主要收入来源，其中北美地区的食物和支援服务收入占比为62%，是公司最大的收入市场；制服和专业服装业务收入占比为16%。

(3)制服服务贡献百亿营收，细分领域做到极致即是龙头

IFM服务的内涵很广，包含的业务内容很多，企业聚焦其中任何一个细分领域并将其做到极致都有可能成为该领域的龙头。爱玛客的制服业务立足于经济全球化的有利条件，在全球范围内匹配最有竞争力的产品，提供全方位的员工制服解决方案，包括设计、采购、制造、交付、清洁和维护的全部环节，公司打造了三大直销品牌制服：WearGuard、Crest和Aramark。爱玛客的制服服务盈利模式为自主生产制服产品，并通过直销和租赁两大方式经营。制服服务客户主要来自美国和加拿大的各行各业，覆盖制造、运输、建筑、餐厅和酒店、医疗保健和制药行业。2017-2022年爱玛客制服务收入均值为156.64亿元，收入占比均值为15.85%。

(4)业务覆盖多元领域，打造抗风险的弹性商业模式

爱玛客基于多元业态布局，实现穿越经济周期的内生稳健增长。公司业务覆盖教育、医疗、工商业、体育娱乐及惩戒场所、设施管理和制服服务多个赛道，其中教育、医疗和体育娱乐及惩戒场所对宏观经济敏感性较低，工商业、制服服务和设施管理对宏观经济敏感性相对更高，多元化的赛道组合为公司提供稳健收入，分散经济周期风险。

(5)专业解决方案满足客户需求，积累品牌优势形成壁垒

对于不同领域的特殊需求，爱玛客能够提供专业化的解决方案，而专业化解决方案也是爱玛客的核心竞争力之一。爱玛客的两大业务板块：食物和支援服务（以配餐和综合设施管理为主）、制服和职业服装行业具有管理壁垒高、场景多元化等特点，因为涉及多元业态，各细分业态之间也存在一定资源和技术壁垒，因此，对企业的服务能力和品牌建设要求较高。

爱玛客十分重视企业服务能力和品牌建设，针对不同行业领域的各种客户打造了专属的业务解决方案，例如在教育领域，针对校园社区特点，爱玛客通过自研的调研平台衡量校园配餐整体满意度水平，预测未来需求；在监狱领域，爱玛客为服刑人员提供职业培训服务。通过专业解决方案为客户带来良好的服务体验，积累品牌口碑，并逐渐形成对竞争者的进入壁垒。