住宅市场

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2025年2月5日，中指研究院照常举行月度市场形势及企业研究成果分享会，此次分享会以新春新启程，2025年楼市“小阳春”是否可期？为主题，中指研究院对2025年1月份房地产市场形势和房企业绩表现情况做出总结并分享观点。(文末有往期分享会回顾，欢迎查看)

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一、春节楼市观察与市场展望

（一）2025年1月房地产政策回顾

中央层面：1月，中央多次强调推进城市更新工作，并对城市更新工作进行部署，2025年城市更新或是政策发力的重要方向之一。

地方层面：1月全国各地出台超50条政策，多地举办房交会、加大购房补贴力度。

（二）2025年1月及春节期间房地产市场回顾

1.房价：1月百城新房价格环比涨幅收窄，二手房价格环比跌幅连续6个月收窄，其中成都、乌鲁木齐房价环比上涨，深圳环比持平；

2.销售：新房方面，春节假期期间（1.28~2.4）28个代表城市新房日均成交面积较去年假期（2.10~2.17）小幅增长；2025年1月截至春节前（1.1-1.27），30城新建商品住宅销售面积，同比（相比2024.1.1-1.27）仍增长4.0%；二手房方面，“以价换量”带动二手房成交持续活跃，1月截至春节前（1.1-1.27）重点20城二手房成交量同比增长19% 。

3.供应：据初步统计，重点50城商品住宅批准上市面积同比下降约39% ，供应规模处于2016年以来同期最低

4.土地：1月北上深杭核心地块土拍热度延续，多宗地块拍出高溢价，受北京、杭州等地多宗热点地块成交带动，300城住宅用地出让金同比增长。

（三）短期市场走势展望

短期来看，随着春节假期结束，居民工作、购房置业逐渐进入正轨，预计春节后市场网签量将出现一定回升。一季度来看，由于去年一季度新房成交规模为近年较低水平，在低基数影响下，预计整体成交量同比或将保持平稳；二手房受部分小区价格逐渐调整到位及核心城市业主预期改善影响，成交量有望保持一定规模，价格跌幅有望继续收窄，但市场持续回稳仍需政策加力支持。

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二、2025年1月房企经营业绩及拿地解读

房企销售方面，根据中指研究院数据显示，2025年1月，TOP100房企销售总额为2350.3亿元，同比下降16.5%。今年1月份逢春节假期，一定程度上影响了销售，致使1月份销售额同比出现下降，但相比2024年超30%的降幅有明显收窄。TOP100房企权益销售额为1681.0亿元，权益销售面积为868.0万平方米。

分阵营来看，2025年1月，多个阵营企业数量均有变化。具体来看，百亿以上阵营5家，较去年同期减少2家，销售额均值127.8亿元。第二阵营（50-100亿）企业8家，较去年同期持平，销售额均值77.5亿元。第三阵营（30-50亿）企业7家，较去年同期减少6家，销售额均值37.9亿元。第四阵营（30亿以下）企业为80家，较去年同期增加8家，销售额均值10.3亿元。

2025年1月，多地结合房地产利好政策，推出形式及内容多样的“迎新年、购新房”活动，持续用力推动房地产市场止跌回稳。一方面，各地方房地产协会发布倡议，倡议会员单位与开发企业合作开展各类活动，协会做好宣传、搭建平台等工作，扩大宣传力度和影响范围，促进商品房销售。另一方面，开发企业对返乡客群制定针对性的销售方案，加大促销售力度。

房企拿地方面，2025年1月，TOP100企业拿地总额1210.7亿元，同比增长41.4%，相较上年由负转正。2024年10月以来核心城市土拍市场保持一定活跃度，2025年1月，北京、深圳、上海、广州等一线城市土地推出及成交均较为活跃，一线城市住宅和商办用地土地出让金同比增长超10%，且有多宗较高总价地块成交，这些地块多由头部央国企摘得，带动TOP100企业拿地总额同比转正。

专项债收储存量土地加速落地。从中央到地方来看，1月10日，财政部在“中国经济高质量发展成效”系列主题新闻发布会介绍，在2025年新增发行的专项债额度内，地方可根据需要，统筹安排用于土地储备和收购存量商品房用作保障性住房者两个方面的专项债项目。1月初， 金华婺城区、金华金东区等地先后发布运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的公告。公告指出，本次主要优先收回收购因企业无力或无意愿继续开发、已供应未动工的住宅用地和商服用地。预期2025年，收储存量土地将加速。允许专项债券用于土地储备的政策对房地产行业意义重大，房地产开发企业大量闲置土地可能因此得到盘活，推动企业开发链条由此重启，也将促进企业重新进入土拍市场。

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