住宅市场

图：2014年至今全国商品房和住宅累计销售面积以及销售额同比增速

数据来源：中指数据CREIS（点击查看），国家统计局

销售面积：2022年1-9月，商品房销售面积为10.1亿平方米，同比下降22.2%；9月，商品房销售面积约为1.4亿平方米，同比下降16.2%，单月降幅较8月收窄6.4个百分点。其中，1-9月住宅销售面积为8.6亿平方米，同比下降25.7%，办公楼销售面积同比增长5.6%，商业营业用房销售面积同比增长2.3%。

销售额：2022年1-9月，商品房销售额为9.9万亿元，同比下降26.3%；9月，商品房销售额约为1.4万亿元，同比下降14.2%，单月降幅较8月收窄5.7个百分点。其中，1-9月住宅销售额为8.7万亿元，同比下降28.6%，办公楼销售额同比增长3.6%，商业营业用房销售额同比下降4.2%。

供应

▍1-9月房地产开发投资额、新开工面积同比降幅继续扩大，9月降幅均略有收窄

数据来源：中指数据CREIS（点击查看），国家统计局

房地产开发投资额：2022年1-9月，全国房地产开发投资额为10.4万亿元，同比下降8.0%；9月，全国房地产开发投资额为1.3万亿元，高基数下同比下降12.1%，单月降幅较8月收窄1.7个百分点。其中，1-9月住宅开发投资额为7.9万亿元，同比下降7.5%，占房地产开发投资比重为75.9%。

数据来源：中指数据CREIS（点击查看），国家统计局

房屋新开工面积：2022年1-9月，全国房屋新开工面积为9.5亿平方米，同比下降38.0%；9月，全国房屋新开工面积约为1.0亿平方米，同比下降44.4%，单月降幅较8月收窄1.3个百分点。其中，1-9月住宅新开工面积为6.9亿平方米，同比下降38.7%。

房屋施工面积：2022年1-9月，全国房屋施工面积为87.9亿平方米，同比下降5.3%。其中，住宅施工面积为62.1亿平方米，同比下降5.4%。

房屋竣工面积：2022年1-9月，全国房屋竣工面积为4.1亿平方米，同比下降19.9%。其中，住宅竣工面积为3.0亿平方米，同比下降19.6%。

资金来源

▍1-9月房企到位资金同比下降24.5%，较1-8月收窄0.5个百分点

数据来源：中指数据CREIS（点击查看），国家统计局

房地产开发企业到位资金：2022年1-9月，房地产开发企业到位资金为11.4万亿元，同比下降24.5%。

国内贷款：2022年1-9月，国内贷款为1.4万亿元，同比下降27.2%，上年同期为同比下降8.4%；占比为12.0%，比上年同期下降0.4个百分点。

自筹资金：2022年1-9月，自筹资金为4.1万亿元，同比下降14.1%，上年同期为同比增长6.1%；占比为35.5%，比上年同期增长4.3个百分点。

定金及预收款：2022年1-9月，定金及预收款为3.7万亿元，同比下降34.1%，上年同期为同比增长25.6%；占比为32.7%，比上年同期下降4.7个百分点。

个人按揭贷款：2022年1-9月，个人按揭贷款为1.8万亿元，同比下降23.7%，上年同期为同比增长10.7%；占比为16.1%，比上年同期增长0.2个百分点。

中指解读：

9月，各地政策优化节奏较7、8月明显加快，叠加房企推盘节奏和营销力度加大，市场活跃度有所改善，9月单月商品房销售面积和金额环比均增长，同比降幅收窄，降幅较8月分别收窄6.4和5.7个百分点。累计来看，2022年1-9月，全国商品房销售面积和销售额累计同比降幅仍在两成以上，降幅略有收窄，其中，东部地区销售规模累计同比降幅已连续4个月收窄，中部、西部地区同比降幅持平或扩大。

9月底，央行、银保监会、财政部等部委持续释放利好政策，10月以来，已有多地跟进落地相关举措，据中指监测，十余城降低首套商贷利率下限至4%以下，其中武汉、天津、石家庄、昆明、贵阳等城市均在列，降低房贷利率有利于降低购房成本，促进置业需求入市。当前政策效果略有显现，根据中指数据，10月国庆假期后的两周，重点城市新房成交面积环比持续增长，同比降幅收窄。

短期来看，各地优化政策的节奏有望持续，政策效果或进一步显现，叠加去年同期高基数效应减弱，全国商品房销售规模同比降幅有望延续收窄态势，市场情绪或进一步修复。值得注意的是，当前部分地区疫情反复对市场带来扰动，四季度疫情仍是影响市场恢复节奏的关键因素。

供应端，9月房地产开发投资额及新开工面积累计同比降幅继续扩大，单月来看，房地产开发投资额及新开工面积同比降幅均略有收窄，降幅较8月分别收窄1.7和1.3个百分点，“保交楼”工作带动下，房地产开发投资略有改善，但在高基数效应下单月同比降幅仍超10%；而企业开工意愿仍较弱，新开工面积单月同比降幅已连续6个月超四成。

短期来看，四季度仍是“保交楼”的关键节点，房地产开发投资有望继续修复，叠加高基数效应减弱，四季度投资额同比降幅或进一步收窄，但全年投资下行趋势难改。受销售整体延续调整及土地缩量影响，企业开工意愿短期难以明显改善，新开工面积同比降幅或仍较大。